La Determinación Del Valor Normal En El Mercado De Opciones Sobre Acciones

Valor justo de mercado de archivo Cómo determinar el valor justo de mercado para las acciones recibidas como compensación. Muchas de las reglas para la compensación de los empleados se refieren al valor justo de mercado de las acciones. Theres una definición clásica de este término que muchos profesionales de impuestos se saben de memoria: El valor justo de mercado es el precio al cual la propiedad cambiaría de manos entre un comprador y un vendedor, ni estar bajo ninguna obligación de comprar o vender y ambos tener conocimiento razonable de los hechos pertinentes. Esta definición se toma una buena parte del camino hacia la comprensión del concepto. Para completar el cuadro, así discutir los siguientes temas: La valoración de acciones negociadas públicamente Valorando social privada Cómo restricciones afectan Descuentos valor Valorando anónima bursátil acciones se negocian públicamente si se puede comprar o vender en mercados de valores establecidos, o mediante algún otro sistema que actúa como el equivalente de un mercado de valores. En general, el mercado de valores determina el valor de las acciones que cotizan en bolsa. La regla habitual es que el valor en un día determinado es el promedio de los altos y bajos precios de venta en ese día. Los empleadores a veces usan variaciones de esta regla. Si la acción se negocia una capa muy fina, puede tener sentido utilizar un promedio durante un período de varios días de negociación de modo que una sola transacción no tendrá efecto sobre el valor indebida. No vemos las variaciones razonables desafiantes del IRS a menos que proporcionen oportunidades para la manipulación. Su tanto inusual, pero no imposible, que cotiza en la bolsa de valores para calificar para un descuento de bloqueo como se explica a continuación. De propiedad privada acción si sus acciones isnt negocian públicamente como se ha explicado anteriormente, el de propiedad privada. Una discusión completa de valoración para las acciones de propiedad privada está fuera de nuestro alcance, hay libros enteros escritos sobre el tema. Éstos son algunos de los puntos principales: las transacciones recientes La indicación más fuerte del valor de las acciones en una fecha dada es una venta real longitud de los brazos se producen cerca de esa fecha. Una venta es con los brazos extendidos, si tampoco hay ninguna familia o de otro tipo entre el comprador y el vendedor que podría conducir a una venta a un precio diferente al valor justo de mercado. Si desea reclamar que su acción tiene un valor de 10 dólares por acción, usted tendrá un tiempo difícil fundamentar esta alegación si alguien pagó recientemente 50 por acción. Otros métodos de valoración A veces no hay ventas recientes que se pueden utilizar para establecer el valor de las acciones. Entonces usted tiene que estimar el valor de toda la empresa y se divide por el número de acciones en circulación para encontrar el valor por acción. Diferentes métodos de valoración son apropiados para diferentes tipos de negocios. La mayoría se centra en cierto modo sobre las ganancias (o un elemento de ingresos que deberían ser indicativos de potencial de ganancias), pero el valor de los activos de una compañía puede entrar en juego también. El valor contable de una empresa (el valor de sus activos menos sus pasivos, como se muestra en los registros financieros de la compañía) es a veces visto como un valor mínimo de la empresa debe tener, pero algunas compañías tienen un valor que supera con creces el valor en libros. Inevitablemente theres un elemento de subjetividad en la determinación del valor de mercado de una empresa cerca llevada a cabo. Como resultado, los contribuyentes se encuentran a menudo en la corte con el IRS sobre las cuestiones de valoración. Efecto de restricciones Usted puede sentir que las restricciones a las acciones que adquirió hace que sea menos valioso de lo que sería de otra manera. Pero theres una regla especial aquí: cuando se determina el valor de sus acciones, lo que tiene que hacer caso omiso de todas las restricciones, excepto los que son permanentes. Si su acción está restringida por un período limitado de tiempo, o hasta que ocurra algún evento, usted tiene que ignorar la restricción cuando se determina el valor de las acciones. Descuentos Hay circunstancias que pueden justificar un descuento en el valor de sus acciones. Uno de descuento reconocido aplica cuando los theres no hay mercado para la acción: un descuento por falta de comercialización. Otra de descuento puede aplicarse cuando los theres un mercado para el stock, pero el tamaño de las explotaciones es lo suficientemente grande como para hacer imposible la venta eficiente: un descuento del bloqueo. La disponibilidad de estos descuentos, y el tamaño apropiado del descuento, deben ser determinados por un tasador cualificado o profesional de impuestos. RelatedStock de Valoración Opción Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones. Conocer el valor de sus opciones sobre acciones puede ayudar a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones acerca de cómo manejar sus opciones sobre acciones. La comprensión de valor de opción Como se explica con más detalle en nuestro libro de considerar sus opciones. el valor de una opción de acción tiene dos componentes. Por una parte, denominada valor intrínseco. medidas de la ganancia de papel (si lo hay), construido en los thats a la hora que determinan el valor. Por ejemplo, si su opción le da el derecho a comprar acciones a 10 dólares por acción y la acción cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial para un mayor beneficio si se sigue pulsando la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que su llamado el valor temporal de la opción. El valor de una opción de valores es la suma de su valor intrínseco y su valor en el tiempo. Su importante entender que el valor de opción no es una predicción, o incluso una estimación del resultado probable de seguir manteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 dólares por acción, pero llegar a producir una ganancia de 25 dólares por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de opción es información útil, pero es imposible predecir el futuro. Valor Objetivo y Subjetivo En teoría, se puede determinar el valor de opción de forma objetiva mediante fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que posean derechos sobre acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de acciones para empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de las opciones es más de cinco años de distancia, me determino el valor como si se vence en cinco años. Las posibilidades son bastante buenas que usted no reciba el beneficio completo de un periodo de tiempo más largo. Además, no hago caso de ningún valor añadido producido por una alta volatilidad. Eso es una forma de medir la cantidad de la población de zigzaguea hacia arriba y abajo. En teoría, una mayor volatilidad significa un mayor valor de la opción, pero en la práctica se le expone a muchos riesgos, y eso es un factor negativo que anula el valor más alto, en mi opinión. A efectos de planificación, que casi siempre determinar el valor de las opciones sobre acciones como si la acción tiene una volatilidad moderada, aunque la volatilidad real produce un valor teórico superior. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten utilizar algunos atajos. La más fácil es para estrenar opciones que tienen una vida de cinco años o más. La opción imposible tener cualquier valor intrínseco sin embargo, debido a que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de las acciones. Si ignoramos tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoran el valor de alta volatilidad, una opción nueva emisión por lo general tiene un valor cercano a 30 del valor de las acciones. Ejemplo: Se recibe una opción para comprar 800 acciones a 25 dólares por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha tenido su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, se necesita un método ligeramente más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quotofficialquot es verdaderamente alucinante, pero el procedimiento siguiente se da una estimación razonable: Restar el precio de ejercicio de la opción de acciones a partir del valor actual de la población para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplicar el precio de ejercicio de la opción de stock de 25, para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción expira en menos de cinco años. Añadir el valor intrínseco y el valor temporal para obtener el valor total de la opción de valores. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 dólares por acción. La acción cotiza actualmente a los 16, y la opción expira en cuatro años. El valor intrínseco es de 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería de 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero podemos reducir ese número en una quinta parte debido a que la opción expira en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 dólares por acción. El valor total de la opción en este punto en el tiempo es de aproximadamente 8,00 dólares por acción. Revise su trabajo: El valor de tiempo de una opción sobre acciones es siempre en alguna parte entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de este rango indica un error. Usted probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir de la fórmula Negro-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí se ignora el valor añadido de alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción sobre acciones puede ser mayor que el número calculado usando este procedimiento simplificado. Dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, ya que los titulares de la opción dont recibir dividendos hasta después de que el ejercicio de la opción y mantener las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido para reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritas anteriormente. ¿Necesita una calculadora en línea Hay una serie de calculadoras de valor de opciones sobre acciones a través de Internet. Algunos son no sirve para nada, pero algunos son excelentes y libre. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lee nuestra explicación en primer lugar, y luego ir a esta página y busque un enlace a su calculadora básica. Comience introduciendo el símbolo para su acción Companys en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si usted trabaja para Intel, introduzca INTC. No haga caso de la caja para quotstylequot debido a que duerma importa para este tipo de opción. El siguiente cuadro es para quotprice, quot y ya debería tener un precio reciente para su companys de valores. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es superior o inferior. El siguiente cuadro es para quotstrike, quot que significa que el precio de ejercicio de la opción de acciones. Introduzca ese número y pasar por alto la fecha quotexpiration, quot, porque usted va a introducir el número de días del vencimiento lugar. No se preocupe acerca de cómo calcular el número exacto de días acaba de calcular los años o meses y se multiplica por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un buen símbolo de la acción, el número ya está ahí. ¿No es genial Si el número es 30 o menos, simplemente aceptarlo y seguir adelante. Si es mayor que 30, la identificación esté inclinado a descontar a 30 en la mayoría de los casos, ya que sus opciones se exponen a una gran cantidad de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores de la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos artículos. Presione quotcalculatequot y después de un momento interminables ver el valor de la opción (y muchas otras cosas que, literalmente, ser griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de acciones. Si su opción es la quotin moneyquot (es decir, la acción cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es un valor intrínseco y es parte valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción en el precio de cotización de las acciones para obtener el valor intrínseco. A continuación, puede restar el valor intrínseco del valor global de aprender el valor de tiempo de su capital social option. Employee: La Opción de Precio de Ejercicio Hace unas semanas hablamos de las opciones sobre acciones con cierto detalle. Me explicó que el precio de ejercicio de una opción es el precio por acción que pagará cuando se hace ejercicio de la opción de compra y las acciones ordinarias subyacentes. Y me explicó que la empresa está obligada a la huelga opciones para los empleados en el valor de mercado de la empresa en el momento de concesión de la opción. La Junta tiene la obligación de determinar el valor justo de mercado a efectos de la emisión de opciones. Durante muchos años, las juntas haría esto sin ninguna intervención de terceros. Acaban de hablar de ello sobre una base regular y fijar un nuevo precio de vez en cuando. Esto llevó a algunos casos de abuso cuando Juntas establecer el precio de ejercicio artificialmente bajos a fin de que sus opciones company39s más atractivo para los potenciales empleados. Me senté en muchas juntas durante este tiempo y te puedo decir que siempre hay una tensión entre mantener el precio de ejercicio de baja y la altura de nuestra obligación de reflejar el valor justo de mercado de la empresa. No era un sistema perfecto, pero era un sistema decente. Hace unos cinco años, el IRS se involucró y emitió una regla llamada 409a. El IRS mira opciones como compensación diferida y se considere opciones como compensación sujeta a impuestos si don39t siguen reglas muy específicas. Debido al abuso desenfrenado de las prácticas de compensación diferida a finales de los 90 y principios parte de la última década, el IRS decidió cambiar algunas reglas y por eso llegamos y 409a. El fallo 409a es muy amplio y se ocupa de muchas formas de compensación diferida. Y se refiere directamente al establecimiento de precios de ejercicio. 409a pone algunos dientes reales en las obligaciones Board39s de huelga opciones a valor justo de mercado. Si los precios de ejercicio son demasiado bajos, el IRS considere las opciones que los ingresos actuales y tratará de recaudar impuestos de ingresos tras la emisión. No sólo el empleado tiene obligaciones fiscales en el momento de la concesión, pero la compañía tendrá obligaciones de retención. Para evitar todo esto, la Junta debe documentar y demostrar que el precio de ejercicio es el valor razonable de mercado. Lo más importante, 409a permite a la Junta para utilizar una tercera firma valoración más detallada de asesorar y recomendar un valor justo de mercado. Como era de esperar, 409a ha dado lugar a una nueva industria. En la actualidad hay muchas empresas de valoración que se derivan todos o la mayoría de sus ingresos haciendo las valoraciones de las empresas privadas para que juntas pueden sentirse cómodos sin opciones de concesión de riesgo fiscal de los empleados y la empresa. Este informe de valoración de una empresa de un tercer partido se llama una valoración 409a. La gran mayoría de las empresas privadas ahora hacer valoraciones 409a al menos una vez al año. Y muchos de ellos lo hacen sobre una base más frecuente. Cuando su empresa otorga opciones, o si usted es un empleado y está recibiendo una concesión de opciones, el precio de ejercicio será más probable ser establecido por una firma de valoración terceros. You39d piensan que este sistema sería mejor. Ciertamente, el IRS piensa que es mejor. Pero en mi experiencia, nada ha cambiado, excepto que las empresas están pagando 5.000 a 25.000 por año a los consultores a valorar sus empresas. Todavía hay presión sobre las empresas para mantener los precios bajos de modo que sus opciones son atractivas para los nuevos empleados. Y que la presión se transfiere a las empresas de valoración 409a. Y cada vez que alguien se presta a hacer algo, hay que preguntarse cómo objetivo es el resultado. Miro a los honorarios nuestras empresas pagan a las empresas de valoración 409a como el costo de continuar emitir opciones a precios atractivos. Es la ley y cumplimos. No mucho ha cambiado realmente. Hay una cosa que ha cambiado y que se refiere a la sincronización de las subvenciones. Solía ​​ser que la Junta podría ejercer un poco de quotjudgementquot todo el tiempo de donaciones y eventos de financiación. Si usted tenía una gran alquiler y financiación prevista, la Junta podría establecer el valor justo de mercado, conseguir el alquiler hecho, y luego hacer la financiación. Ahora que es mucho más difícil de hacer. Se necesita tiempo y dinero para conseguir una valoración 409a hecho. La mayoría de las empresas van a hacer una nueva después de que concluyen una financiación. Y la mayoría de los abogados le aconsejarán una empresa para poner una suspensión de las concesiones de opciones durante algún tiempo previo ya través de una financiación y hacer todas las subvenciones publicar financiación y publicar el nuevo 409a. Esto ha dado lugar a un montón de situaciones en mi cartera personal cuando un nuevo empleado consiguió quotscrewedquot por un gran arriba todo el año. Corresponde a la Junta y la gestión sean realmente estratégica en torno a grandes contrataciones y eventos de financiación para evitar estas situaciones. E incluso con la mejor planificación, que se ejecutará en problemas con esto. Si la empresa se está uniendo es temprano en su desarrollo, el precio de ejercicio es probable que sea baja y que don39t tener que prestar demasiada atención a la misma. Pero a medida que se desarrolla la compañía, el precio de ejercicio se levantará y se willl llegar a ser más importante. Si la Compañía es un flyerquot quothigh y se dirige a una gran salida o salida a bolsa, prestar mucha atención al precio de ejercicio. Un precio de ejercicio de bajo puede valer mucho dinero en una empresa donde el valor está aumentando rápidamente. En tal situación, si no ha habido una valoración 409a reciente, es probable que en una buena situación. Si la empresa es un volante de altura y es atraso para una valoración 409a, es necesario tener un cuidado especial. Toda esta zona de precios de ejercicio de opciones es complicado y lleno de problemas para las juntas y los empleados. Se ha llevado a una creciente tendencia lejos de opciones y hacia unidades de acciones restriced (RSU). We39ll hablar de ellos junto week. How Es el valor justo de mercado de las acciones determinado it39s ¿Cómo y por qué hacer it39s importante. Este precio de mercado es la cantidad que una acción vale en el mercado abierto. Este precio de mercado generalmente incorpora los siguientes supuestos: Los compradores y vendedores están razonablemente bien informado sobre el activo en cuestión. Los compradores y vendedores están tratando de avanzar en sus mejores intereses financieros respectivos y no están bajo presión para actuar. Los compradores y vendedores pueden ejecutar su operación en un plazo razonable. Importancia del valor de mercado razonable El valor justo de mercado entra en juego con impuestos a las donaciones o las ganancias de capital. Si alguien se da de valores como un regalo, entonces el valor justo de mercado de las acciones en el día que se recibe tendrá consecuencias fiscales cuando la acción se venda. Digamos que su tío le da algunas acciones que compró para 5 cada uno, y en el día que los reciba, su valor de mercado es 10 por acción. Esto significa que su base de costos tíos tenía 5 años, pero el suyo es 10. Cuando venda que la acción, su propio costo base se utilizará para determinar sus ganancias o pérdidas de capital. Por ejemplo, si posteriormente vender las acciones de 12 por acción, entonces su ganancia de capital será del 2 por acción (12 precio de venta - 10 valor justo de mercado en la fecha de recibo), en lugar del 7 proporción que habría sido sin el ajuste a la base de coste (precio de venta 12 - 5 precio de compra original). Así que en este caso las ganancias de capital, y por lo tanto sus ganancias de capital impuestos. se reducen. Este ajuste por costo base basado en el valor justo de mercado también puede trabajar para su beneficio cuando se vende stocks dotados con pérdidas. Por ejemplo, si usted vende las acciones que su tío le dio de 8, entonces se podría reclamar una pérdida de capital de 2 por acción y el uso que para disminuir su carga fiscal, a pesar de que el valor de mercado de acciones representa una ganancia de 3 a partir del precio tu tío pagó originalmente. Del mismo modo, si alguien elige para asignar acciones a una organización benéfica dado, entonces la deducción fiscal resultante se basará en el valor justo de mercado de dichas acciones en el día en que se donan. Este precio de mercado en comparación con el valor en libros Valor libro es el precio pagado por una inversión o activo en particular. Este precio de mercado, por el contrario, es el precio actual en la que el mismo activo puede ser vendido. valor contable y el valor razonable de mercado pueden trabajar juntos para ayudar a los inversores determinar la cantidad que pueden ganar o perder por la venta de activos. Si el valor contable de un activo es mayor que el valor justo de mercado, la venta se traducirá en una pérdida, pero si el valor justo de mercado es inferior al valor contable, venta dará lugar a una ganancia. Este precio de mercado de acciones negociadas públicamente Determinación del valor razonable de mercado es relativamente sencillo para la acción que se negocia en un intercambio público. En tales casos, el valor justo de mercado se calcula tomando el promedio de los precios altos y más bajos de venta del día. Si el valor justo de mercado debe ser establecida por un día no comercial, a continuación, los promedios desde el día antes y después de su lugar puede utilizarse. Este precio de mercado de acciones privadas Averiguar el valor justo de mercado de acciones negociadas públicamente no es más complejo porque, a diferencia de las existencias públicas, no hay datos sobre los precios diarios en los que basar los cálculos. Los analistas utilizan una variedad de métodos para determinar el valor justo de mercado de las existencias privadas, la más común de las cuales es para comparar ratios de valoración de una empresa privada a los de una empresa pública comparables. Los elementos tales como factores de riesgo y el crecimiento futuro también tienden a entrar en juego para calcular el valor justo de mercado para las acciones que enviaban negocian públicamente. Este artículo es parte de The Motley tontos Centro de Conocimiento, el cual fue creado en base a la sabiduría colectiva de una fantástica comunidad de inversores. Mier encanta escuchar sus preguntas, pensamientos y comentarios sobre el Centro de Conocimiento en general o esta página en particular. Su contribución nos ayudará a ayudar al mundo invertir, mejor envíenos un email a knowledgecenterfool. Gracias - y tonto en Pruebe cualquiera de nuestros servicios de boletín Foolish gratis durante 30 días. Nosotros, los locos pueden no todos tienen las mismas opiniones, pero todos creemos que teniendo en cuenta una amplia gama de puntos de vista nos hace mejores inversores. El Dow Jones tiene una política de divulgación. How Cómo se establece el precio de ejercicio de las opciones sobre acciones para evitar la Sección 409A emite la siguiente mini-FAQ se basa en cierta medida de una alerta de cliente WSGR (nota: PDF es la lentitud de carga). ¿Los reglamentos 409A proporcionan orientación sobre la valoración de las poblaciones objeto de 8220stock rights8221 Sí. Los reglamentos proporcionan orientación sobre métodos aceptables para determinar el valor justo de mercado de: (a) fácilmente negociable (empresa pública) de valores, y (b) de valores no negociables de inmediato (empresa privada de valores). Estas regulaciones representan un cambio significativo en el proceso para determinar el valor justo de mercado de acciones de la empresa privada. Con el fin de cumplir con la Sección 409A y así evitar el reconocimiento de ingresos opcionante temprano y, potencialmente, un impuesto adicional del 20 por ciento, antes de ejercicio de la opción, la mayoría de las empresas privadas tendrán que renovar significativamente su proceso de determinación del valor justo de mercado. ¿Cuáles son los métodos aceptables para determinar el valor razonable de mercado de las acciones de la compañía pública El valor justo de mercado de acciones de la compañía pública puede estar basada en: la última venta antes o la primera venta después de la concesión el precio de cierre del día de negociación antes o el día de la operación de la subvención cualquier otra base razonable el uso de transacciones reales en dichas acciones según lo informado por dicho mercado y consistentemente aplicada o el precio medio de venta durante un período determinado que está dentro de los 30 días antes o 30 días después de la concesión, si la valoración se aplicará de manera uniforme por equipos similares subvenciones de acciones. ¿Cuáles son los métodos aceptables para determinar el valor justo de mercado de acciones de la empresa privada El valor de mercado de acciones de la empresa privada se debe determinar, sobre la base de los company8217s privados hechos y las circunstancias propias, mediante la aplicación de un método de valoración razonable. Un método no será considerado razonable si no toma en consideración todo el material informativo a disposición de la valoración de la empresa privada. Los factores que deben considerarse en virtud de un método de valoración razonable incluir, según sea el caso: el valor de los activos tangibles e intangibles del valor presente de los flujos futuros el valor de mercado disponible de entidades similares que participan en una empresa sustancialmente similares y otros factores relevantes, tales como primas de control o descuentos por falta de comercialización. ¿Con qué frecuencia las empresas privadas necesitan para llevar a cabo las valoraciones de mercado justas El uso continuado de un valor de mercado calculado con anterioridad no es razonable si: la valoración inicial no refleja la información disponible después de la fecha inicial de la valoración que afecta materialmente el valor de una empresa privada (por ejemplo, la resolución de litigios material o recibir una patente de materiales) o el valor se calcula a partir de una fecha que es más de 12 meses antes de la fecha para la que se utiliza la valoración. Como cuestión práctica, la mayoría de las empresas privadas apoyadas por capital riesgo obtienen un nuevo informe de valoración cada vez que completan una financiación de acciones preferentes. ¿Hay una presunción de razonabilidad Sí. La reglamentación establece la presunción de que se considera razonable la determinación del valor justo de mercado en ciertas circunstancias, incluyendo: (a) si la valoración se determina mediante una valoración independiente partir de una fecha no más de 12 meses antes de la fecha de la transacción, o (b ) si la valoración es de 8220illiquid de stock de un corporation8221 puesta en marcha y se hace razonable, de buena fe, lo demuestra un informe por escrito, y tiene en cuenta los factores de valoración pertinentes descritos anteriormente. Esta presunción de razonabilidad es refutable solamente si se demuestra por el IRS que sea el método de valoración, o la aplicación de dicho método, fue 8220grossly unreasonable.8221 ¿Qué es un 8220illiquid puesta en marcha corporation8221 será considerado de ser emitido por un comienzo 8220illiquid - up corporation8221 si: la compañía no ha realizado (directa o indirectamente a través de un predecesor) un comercio o negocio por un período de 10 años o más la empresa no tiene ninguna clase de valores que se negocian en un mercado de valores establecido la acción no está sujeta poner o llame a los derechos u otras obligaciones para la compra de dichas acciones (que no sea un derecho de tanteo u otro restriction8221 8220lapse tales como el derecho a comprar acciones unvested a su costo original) la empresa no se espera razonablemente que someterse a un cambio en el control o oferta pública dentro de los 12 meses siguientes a la fecha se utiliza la valoración y la valoración se lleva a cabo por una persona o personas 8220with conocimiento significativo y experiencia o formación en la realización de valuations.8221 similares Esto puede resultar en un gasto adicional y la carga para las empresas más pequeñas (por ejemplo, tener que contratar a una firma de valoración). Además, esto podría ser problemático para las empresas emisoras de opciones sobre acciones o SAR dentro de un año antes de un cambio de control o una oferta pública inicial. Son típicas las determinaciones históricas, de valor justo de mercado realizadas por las juntas de compañías privadas de administración que permite el artículo 409A general, no. Las regulaciones han cambiado de manera significativa el método por el cual una empresa privada determina el valor justo de mercado de sus acciones. Por ejemplo, la valoración de la acción de la compañía privada únicamente en función de una relación en relación con el valor de las acciones preferentes (la antigua relación de 10 a 1) por lo general no será razonable. En concreto, para cumplir con las regulaciones propuestas, la valoración de 8220illiquid puesta en marcha stock8221 corporación debe ser: lo demuestra un informe escrito que tiene en cuenta los factores de valoración pertinentes examinadas anteriormente y se llevaron a cabo por una persona o personas con conocimientos significativos y la experiencia o entrenamiento en la realización de estas valoraciones. En consecuencia, a menos que un directorio de la empresa privada incluye un director o directores, que satisfaga a los conocimientos y 8220significant experience8221 requisito o una empresa satisface este requisito de los empleados, más probable es que tendrá que ser hecha por una valoración independiente de la determinación del valor normal en el mercado. Sin embargo, si uno de los directores de la empresa privada es un representante de un inversor de capital riesgo, o si la compañía emplea a personas con conocimientos financieros que satisfagan los requisitos de conocimientos y experience8221 8220significant, puede ser admisible que el informe de valoración por escrito que ha de preparar tales individuos. ¿La mayoría de las empresas que consiguen evaluaciones independientes hechas Cualquier empresa que ha completado una financiación de acciones preferentes con una firma de capital riesgo institucional normalmente recibirá un informe 409A valoración de una empresa de tasación independiente. La mayoría de pre-VC empresas que no están emitiendo grandes concesiones de opciones no incurrir en el gasto de un informe de valoración financiado. ¿Cuánto cuesta un informe de valoración que han tenido las compañías del primero obtener informes de valoración realizados para la forma más barata en 5K. Sin embargo, estos informes de valoración pueden ser rechazados por los auditores company8217s, lo que resulta en la necesidad de tenerlos rehecho por otra empresa. Informes de valoración realizados por las empresas de mejor reputación puede costar 10K a 25K, y aún más para las empresas etapa posterior. ¿Cuál es el valor de mercado típico de las acciones comunes en relación con el precio de la acción preferida para una compañía en etapa temprana El director general de una sociedad de tasación Boutique me dijo recientemente que el valor justo de mercado de las acciones ordinarias de una empresa típica tecnología de fase temprana es al menos alrededor del 25 a 30 de la última ronda precio de la acción preferida. La vieja regla de que el precio de ejercicio de la opción podría ser el 10 del precio de las acciones preferentes no es válido. Si una compañía de lanzamiento es de pre-ingreso y pre-VC financiación, pero tiene una financiación de siembra nota convertible de 800 K, que puede ofrecer opciones a un precio de ejercicio igual al valor de las acciones comunes nominal de 0,01 a personal que se incorpora antes de la financiación de capital riesgo. Lo entiendo que después de la VC redonda que tendrá que ser igual a 25-30 del precio preferido Serie A VC, basado en what39s anteriores, pero ¿qué pasa durante el 8211 dura llamada ángel-semilla-convertible Geo fase nota. Opciones necesitan ser concedida al valor justo de mercado. Si una empresa es capaz de elevar 800K de la financiación, probablemente significa que la FMV del común es superior al nominal. Por cierto, 0,01 es un número de sentido sin más contexto. Geo 8211 decisión difícil. Opciones necesitan ser concedida al valor justo de mercado. Si una empresa es capaz de elevar 800K de la financiación, probablemente significa que la FMV del común es superior al nominal. Por cierto, 0,01 es un número de sentido sin más contexto. ¿Qué pasa si la empresa de nueva creación no ha pasado a través de una ronda de financiación, es pre-ingreso, cuenta en la actualidad no posee ningún activo, pero está teniendo la investigación ingenieros y desarrollar una prueba de concepto para una idea de que el propietario company39s tiene por un nuevo producto. Si la puesta en marcha quiere ofrecer las opciones ingenieros de tal manera que, si los ingenieros tienen éxito en el desarrollo de la prueba de concepto-(lo que permite a la empresa a patentar en realidad la idea), los ingenieros pueden disfrutar del potencial de crecimiento de sus esfuerzos, ¿puede la compañía establecer el precio de ejercicio igual o cercano a cero (ya que la empresa actualmente doesn39t propia nada, no tiene flujo de caja, y no ha tenido la financiación), o qué tiene que asumir los flujos de efectivo futuros sobre la base de un posible producto, y luego añadir una capa adicional de descuento para reflejar la probabilidad (en contraposición a la de la certeza) de desarrollar el producto con éxito y recibir flujos de efectivo de ella en una fecha posterior Gracias Yokum, lo que son las últimas teorías sobre cómo fijar el precio de las opciones sobre acciones comunes para una temprana compañía en etapa vi que en 2009, una empresa de valoración dijo 25-30 del precio de las acciones preferentes. Es que el pensamiento actual